K8凯发(中国)天生赢家·一触即发

　　红杉资本中国基金于2005年9月在中国成立ღ◈◈★◈，截至2016年11月ღ◈◈★◈，红杉中国投资了494个项目ღ◈◈★◈。

　　红杉中国主要关注的细分领域有ღ◈◈★◈，企业服务ღ◈◈★◈、电子商务ღ◈◈★◈、医疗健康ღ◈◈★◈、金融ღ◈◈★◈、本地生活ღ◈◈★◈、文化娱乐和教育ღ◈◈★◈。

　　根据清科私募通的统计ღ◈◈★◈，从2005年成立至2016年11月ღ◈◈★◈，红杉中国共完成投资514.3亿元人民币ღ◈◈★◈。

　　在红杉中国所投资的项目中ღ◈◈★◈，有48个是通过IPO退出的ღ◈◈★◈，有24个通过并购ღ◈◈★◈，7个通过股权转让退出ღ◈◈★◈，3个通过管理层回购退出ღ◈◈★◈。

　　根据从清科私募通以及互联网所搜集到的数据含羞草实验研究所入口免费网站直接进ღ◈◈★◈，研究中心将红杉中国部分投资项目的投资回报倍数列在下表凯发8官网ღ◈◈★◈，ღ◈◈★◈。

　　二ღ◈◈★◈、优势资本投资情况及退出项目分析——累计投资152个项目ღ◈◈★◈，IPO及上市并购项目退出率为27.63%

　　优势资本创立于2002年k8凯发·(中国区)天生赢家一触即发ღ◈◈★◈，是一家专注风险投资ღ◈◈★◈、私募股权投资和并购重组的综合性投资控股集团ღ◈◈★◈，集团总部位于中国上海ღ◈◈★◈。秉承“发现价值ღ◈◈★◈、挖掘价值ღ◈◈★◈、提升价值”的核心投资理念ღ◈◈★◈，贯穿创业企业发展全周期ღ◈◈★◈：风险投资ღ◈◈★◈、私募股权投资ღ◈◈★◈、产业并购及资产管理业务ღ◈◈★◈。致力于成为“立足中国ღ◈◈★◈、面向世界ღ◈◈★◈，具有国际竞争力的世界一流投资控股集团”ღ◈◈★◈。

　　优势资本自2002年以来一直是国内领先的股权投资机构ღ◈◈★◈，深耕擅长的细分领域ღ◈◈★◈，管理规模达80亿ღ◈◈★◈、累计投资项目152个ღ◈◈★◈。

　　在优势资本所投资的项目中ღ◈◈★◈，有42家在国内外资本市场IPO及上市并购退出含羞草实验研究所入口免费网站直接进ღ◈◈★◈，IPO及上市并购项目退出率为27.63%

　　优势资本具有敏锐的投研能力含羞草实验研究所入口免费网站直接进ღ◈◈★◈，在所关注的几个特定领域进行持续深入的行业研究ღ◈◈★◈，深刻理解行业长期内在发展规律和业务逻辑ღ◈◈★◈，并能准确地把握行业与市场的变革要素和时间ღ◈◈★◈。

　　在资源及渠道方面ღ◈◈★◈，优势资本横向上以各地引导基金和区域合作基金覆盖全国ღ◈◈★◈，纵向上与各行业组织ღ◈◈★◈、商业银行ღ◈◈★◈、高校ღ◈◈★◈、中介机构等战略伙伴紧密合作ღ◈◈★◈，纵深渗透全国各地ღ◈◈★◈。

　　持续深入的复合式行业研究含羞草实验研究所入口免费网站直接进ღ◈◈★◈，长期结构性业务模式偏好ღ◈◈★◈，集中投资ღ◈◈★◈、轮轮追加ღ◈◈★◈、长期持有ღ◈◈★◈，关注风险调整后收益ღ◈◈★◈，成就优势资本良好的投资回报率及品牌美誉度ღ◈◈★◈。

　　以朝阳行业ღ◈◈★◈、大周期及科技发展趋势为主要投资方向ღ◈◈★◈；以成长含羞草实验研究所入口免费网站直接进ღ◈◈★◈、成熟期企业为主要投资标的ღ◈◈★◈，定位为增长型投资基金和并购/转型投资基金ღ◈◈★◈；以成长ღ◈◈★◈、成熟期企业为主要投资标的ღ◈◈★◈，定位为价值投资兼顾交易型投资机会ღ◈◈★◈。

　　成立于2000年4月的达晨创投是国内最早的市场化运作的本土创投机构之一ღ◈◈★◈。达晨创投是伴随着中国私募股权投资市场一同成长发展的ღ◈◈★◈。

　　当年ღ◈◈★◈，达晨创投与和他同时期的创投机构一样ღ◈◈★◈，都是奔着创业板即将成立的美好愿景成立的ღ◈◈★◈。然而ღ◈◈★◈，由于当时国内外经济政治形势的双重影响ღ◈◈★◈，创业板迟迟没有到来ღ◈◈★◈。

　　直到2006年6月ღ◈◈★◈，达晨创投6年前投资的同洲电子在中小板上市ღ◈◈★◈。这是本土风投公司在国内资本市场退出的第一个成功案例ღ◈◈★◈。同洲电子的上市是达晨创投发展史上的转折点k8凯发·(中国区)天生赢家一触即发ღ◈◈★◈。从那时起ღ◈◈★◈，中国私募股权投资市场也步入了发展的快车道ღ◈◈★◈。

　　成立之初ღ◈◈★◈，达晨创投通过公司制k8凯发·(中国区)天生赢家一触即发ღ◈◈★◈、信托制管理了股东自有资金和小规模的社会资金ღ◈◈★◈。2008年ღ◈◈★◈，有限合伙制的私募股权基金在《合伙企业法》中获得明确的法律地位ღ◈◈★◈。

　　同年ღ◈◈★◈，达晨创投成立了股东与团队共同持股的管理公司——深圳市达晨财智创业投资管理有限公司（以下简称“达晨财智”）ღ◈◈★◈，其后ღ◈◈★◈，达晨财智成为达晨旗下基金的普通合伙人和基金管理人ღ◈◈★◈。

　　根据公司官网的披露ღ◈◈★◈，成立至今ღ◈◈★◈，达晨累计投资了385个项目（后续投资于同一个项目仅算1个）ღ◈◈★◈，根据清科投资界数据库检索ღ◈◈★◈，达晨累计投资484次（计后续投资）ღ◈◈★◈，累计投资金额近150亿元ღ◈◈★◈。

　　通过对过往投资项目的行业分类ღ◈◈★◈，研究中心发现ღ◈◈★◈，达晨创投除了关注TMTღ◈◈★◈、消费服务ღ◈◈★◈、医疗健康ღ◈◈★◈、节能环保ღ◈◈★◈，4大热点方向之外ღ◈◈★◈，同时含羞草实验研究所入口免费网站直接进ღ◈◈★◈，也在军工ღ◈◈★◈、智能制造和大数据等3个特色细分行业进行了广泛布局ღ◈◈★◈。

　　中科招商成立于2000年ღ◈◈★◈，是国内最早的私募股权投资机构之一含羞草实验研究所入口免费网站直接进ღ◈◈★◈。经过10多年的发展ღ◈◈★◈，中科招商已经成为国内私募股权投资行业中具有举足轻重的机构之一K8凯发(中国)天生赢家·一触即发ღ◈◈★◈。

　　根据公司在2015年3月挂牌新三板时所披露的数据凯发官方网站ღ◈◈★◈，ღ◈◈★◈，截至2014年8月底ღ◈◈★◈，公司在管基金111只ღ◈◈★◈，基金认缴总额为607亿元ღ◈◈★◈。

　　而在当时ღ◈◈★◈，国内私募股权其他3家知名机构k8凯发·(中国区)天生赢家一触即发凯发k8旗舰厅agღ◈◈★◈，九鼎投资ღ◈◈★◈、硅谷天堂和同创伟业基金认缴规模合计才为543.64亿元ღ◈◈★◈。在挂牌新三板之后ღ◈◈★◈，中科招商越做越猛ღ◈◈★◈。

　　本文通过从公司新三板挂牌的公开转让说明书和后续发布的季报年报以及其他公开渠道所获得的数据对中科招商过往的投资退出进行一个盘点ღ◈◈★◈。

　　上图中ღ◈◈★◈，2014年的数据来自中科招商新三板挂牌时所披露的数据k8凯发·(中国区)天生赢家一触即发ღ◈◈★◈。截止到当年8月31日ღ◈◈★◈，中科招商共管理111支私募股权投资基金凯发k8旗舰ღ◈◈★◈，基金认缴总规模为607亿元ღ◈◈★◈。

　　2015年的数据ღ◈◈★◈，是研究中心从中国证券投资基金业协会数据库中查找出由中科招商及其子公司所管理的k8凯发·(中国区)天生赢家一触即发ღ◈◈★◈，在2015年成立的私募股权类投资基金ღ◈◈★◈。共12支ღ◈◈★◈，基金认缴规模为134亿元ღ◈◈★◈。其中ღ◈◈★◈，包括2支母基金ღ◈◈★◈，每支的规模分别为65亿元凯发k8官方旗舰厅ღ◈◈★◈，ღ◈◈★◈。

　　以2014年8月的数据为基础ღ◈◈★◈，根据2015年和2016年上半年的增量ღ◈◈★◈，研究中心分别推算出中科招商在2015年年底和2016年年中所管理的基金数量和基金规模ღ◈◈★◈。

　　根据公司新三板挂牌时所披露的数据ღ◈◈★◈，截至2014年8月31日ღ◈◈★◈，中科招商共投资项目233个ღ◈◈★◈，累计投资总额为182.46亿元ღ◈◈★◈。

　　在公司2015年年报中凯发天生赢家一触即发首页ღ◈◈★◈。ღ◈◈★◈，对于当期投资项目数量及投资金额并没有披露ღ◈◈★◈。因此ღ◈◈★◈，研究中心引用了清科私募通所提供的2015年投资数据ღ◈◈★◈。

　　根据公司挂牌新三板时所披露的信息ღ◈◈★◈，中科招商将文化消费k8凯发·(中国区)天生赢家一触即发ღ◈◈★◈、健康医药ღ◈◈★◈、节能环保ღ◈◈★◈、电子信息ღ◈◈★◈、现代农业ღ◈◈★◈、先进制造ღ◈◈★◈、新材料等七大行业作为主要的投资关注方向ღ◈◈★◈。